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8月继续翻倍增长,历史最高补贴之下,欧洲电动车卖疯了

2020-09-09 09:17:33

今年8月欧洲八国新能源车销量达到8.3万辆,同比增长162%,其中德国、法国和英国销量分别为3.3万辆、1.1万辆和0.9万辆,同比增长308%、208%和110%。

欧洲电动化进程持续加速,8月销量保持高增长。

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根据欧洲各国官网资料,8月欧洲主要10国的新能源汽车销量高增长,合计为8.3万辆,同比+170%,同比大幅增加,环比略有下降,特别是德国/英国/法国电动车销量,分别同比+308%/+208%/+110%、持续高增长,欧洲整体8月新能源汽车销量表现持续超预期,电动化进程持续加速。

欧洲减排升级,历史最高补贴力度开启电动化时代。

2019年4月欧盟出台史上最严格的减排法案,需要达到2020年95%排放最少的新车满足95g/KM目标,2021年均需满足,2025 年、2030年排放量目标比2021年分别降低15%和37.5%。

2020年5月,欧盟提出7500亿欧元的经济复苏计划,加大对新能源汽车鼓励政策,而欧洲各国也纷纷推出支持新能源汽车发展的政策。

我们认为随着欧洲新能源汽车政策的持续作用,各车企发力,下半年欧洲车市的销量有望持续维持同比高增长,加速电动化进程。

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终端市场展望:9月板块主流公司排产环比继续保持10-20%的增长,产业保持持续复苏态势。新能源汽车板块中报季已过,展望三季度,欧洲将继续保持高增长,国内市场随着新车型陆续上市也将逐步回暖。中长期角度,海外龙头车企的车型投放节奏以及智能化进展将对全球新能源汽车需求形成重要影响。

中游走势判断:中游三部曲(欧洲崛起、中国回暖、中游出业绩)已经进入第二阶段。微观来看,一部分海外大车企占比较高的公司,Q3出货同比增速超过50%。Q4到明年Q2都将会是持续加速的过程,并且中游盈利水平处在较低位置,出业绩是时间问题,时间是中游的好朋友。

估值分析:板块估值较高,行业增速没赶上估值水平赋予的预期,但是欧洲崛起让大家看到了中国以外的、更容易让人信服的市场,预计欧洲强力的政策支持将保障欧洲中短期的高速增长。

综述:需要指出的是,即使是强势增长,欧洲各国的飞速发展之路同样离不开政府的强力补贴,正如10年前国内市场一样,撇开之前的电气化转型投入,疫情期间,德国,法国等政府同样在加大电动汽车补贴,当然这和欧洲严苛的排放法规的刺激有着密切关系。

不管对于国内还是欧洲来说,不管是被反超或者位居上风,最重要的仍然是要打开电动汽车市场化之路,让更多私人消费者敞开心怀接纳,这或许是最终保持领先的最佳姿态。

资料来源及致谢

招商证券/雪球

 

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